當比特幣衍生品顯示未平倉合約集中在140，000美元時，170，000美元仍然是一個有效的預測嗎？或者市場正在為另一次調(diào)整做準備？
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CPI數(shù)據(jù)疲軟推動BTC復蘇嘗試
6月11日，在美國最新通脹數(shù)據(jù)顯示價格上漲速度低于預期后，比特幣（BTC）攀升至110，400美元。該報告引發(fā)了人們的希望，即美聯(lián)儲在未來幾個月可能有更大的降息空間，這對包括BTC在內(nèi)的風險資產(chǎn)來說是一個潛在的順風。
截至6月12日，比特幣的交易價格接近107，000美元。這比5月22日創(chuàng)下的歷史高點111，970美元低了約4.5%。
投資者情緒也發(fā)生了轉(zhuǎn)變。加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)目前為71，將市場置于“貪婪”類別。
與此同時，Department的社交媒體數(shù)據(jù)顯示，每提到一個負面比特幣，就有2.12個正面比特幣，這是自2024年11月以來的最高比例。當時，唐納德·特朗普贏得美國總統(tǒng)大選后不久，比特幣就突破了70，000美元。
機構(gòu)流動也有所增長。比特幣ETF的總資產(chǎn)從4月份的910億美元增至6月份的1320億美元，兩個月內(nèi)增長了45%，表明大型投資者的需求持續(xù)存在。
隨著比特幣價格活動、情緒和機構(gòu)定位均呈上行趨勢，黃金曲線和Sine Wave預測等新模型正在引起關(guān)注。
讓我們了解樂觀情緒背后的數(shù)學原理，重溫歷史周期行為，并評估現(xiàn)在購買比特幣是否提供了有利的風險回報設置。
中東風險使資本轉(zhuǎn)向黃金
比特幣最近的回調(diào)表明，宏觀經(jīng)濟發(fā)展和地緣政治壓力因素的結(jié)合帶來了短期的不確定性。
美國的通貨膨脹仍然受到控制，核心消費者價格穩(wěn)定在2.8%。這導致今年晚些時候降息的預期增加。根據(jù)CME FedWatch工具，大多數(shù)交易員現(xiàn)在都在定價從9月份開始的兩次潛在削減。
較低的利率環(huán)境通常會降低美元和固定收益資產(chǎn)的吸引力，為加密貨幣等風險市場提供更多的表現(xiàn)空間。然而，這些期望正在受到當前全球事件的考驗。
在中東，不斷升級的緊張局勢開始影響資本流動。出于安全考慮，美國正在從該地區(qū)部分地區(qū)重新部署人員，而據(jù)報道，以色列有關(guān)伊朗的計劃再次引起了國際社會的關(guān)注。
今天早些時候，國際原子能機構(gòu)表示，伊朗二十年來首次違反了其核義務。
因此，投資者將部分資本轉(zhuǎn)移到傳統(tǒng)的避風港，黃金價格在過去24小時內(nèi)上漲超過1.5%，至每盎司3，375美元。
比特幣受到了這種重新定位的影響。同期24小時內(nèi)下跌1.7%，反映了風險資產(chǎn)應對全球不確定性和短期避險行為的行為。
與此同時，更廣泛的加密衍生品市場仍然活躍。Deribit上，比特幣期權(quán)的未平倉興趣已升至367億美元，為本月迄今為止的最高水平。6月27日到期的交易量領(lǐng)先，名義價值為138億美元。
盡管總體看跌看漲比率已調(diào)整至0.60，但大量看漲期權(quán)仍集中在140，000美元的執(zhí)行價格，這表明看漲傾向比前幾個交易日略有減弱。
在期貨市場，幣安、Bybit、OKX、Deribit和Hyperliqualty的未平倉總頭寸已達到554億美元，僅幣安就貢獻了233億美元，這表明盡管短期波動仍持續(xù)參與。
美國勞工統(tǒng)計局定于今天發(fā)布5月份生產(chǎn)者價格指數(shù)數(shù)據(jù)。預計核心PPI環(huán)比上漲0.3%，而4月份環(huán)比下降0.4%。
繼上個月下降0.5%后，預計總體PPI也將上漲0.2%。同比，核心和總體讀數(shù)預計將保持穩(wěn)定或小幅走高。
如果得到證實，月度PPI數(shù)據(jù)的反彈可能表明批發(fā)層面面臨新的通脹壓力，從而挑戰(zhàn)更廣泛的市場關(guān)于通脹降溫的說法。反過來，這可能會影響人們對美聯(lián)儲何時能夠放松利率以及在多大程度上放松利率的預期。
預測模型表明16萬至17萬美元的范圍仍在發(fā)揮作用
比特幣的短期方向似乎取決于宏觀觸發(fā)因素、技術(shù)結(jié)構(gòu)和大型市場參與者的行為信號之間的復雜相互作用。
技術(shù)分析師正在密切關(guān)注106，000美元至107，000美元范圍。據(jù)交易員KillaXBT稱，這是一個關(guān)鍵需求區(qū)。他指出，BTC已經(jīng)“拒絕本地供應”，并試圖穩(wěn)定在這一范圍內(nèi)。
$BTC|分析
- Killa（@KillaXBT）2025年6月12日
截至目前，結(jié)構(gòu)依然看漲。比特幣拒絕了當?shù)毓壳罢谕苿蛹s106- 107 K的需求。
從市場結(jié)構(gòu)來看，這是一個相當重要的水平，如果我們無法守住，我們很可能會填補下面的CME缺口。
114- 116 K是HTF. pic.twitter.com/rtkdL07tYZ
他本月的高時間框架（HTF）目標仍在114，000美元至116，000美元之間，但他警告說，“如果我們損失106，000美元”，比特幣價格可能會下跌以填補CME期貨缺口，這將涉及在趨勢繼續(xù)之前測試較低水平。
從他的分析來看，更廣泛的意義表明，只要比特幣不突破10萬美元的支持，結(jié)構(gòu)性市場仍然完好無損。
在行為方面，CryptoQuant的鏈上數(shù)據(jù)凸顯了大持有者的作用。在之前的周期頂部，幣安鯨魚（錢包超過1，000比特幣）通常會隨著價格接近新高而增加外匯流入，這表明他們有意獲利。
幣安鯨魚發(fā)出強烈看漲信號！
“然而，如今流入的資金僅在30億美元左右，并且正在持續(xù)下降，這表明這些鯨魚更愿意繼續(xù)持有。”- 作者：@Darkfost_Coc
全分析收件箱https：t.co/T1FlLnM4nK pic.twitter.com/O3XrqhAyEc?- CryptoQuant.com（@Cryptoquant_com）2025年6月11日
2024年初，流入量達到53億美元左右的峰值，并在早期上漲期間攀升至84.5億美元和72.4億美元。目前，流入量已降至30億美元左右，并且呈下降趨勢，這表明人們傾向于持有而不是分配。
這種格局表明許多大型持有者尚未準備好退出，可能正在為未來的更高水平做好準備。
情緒模型也指出了未來可能的上行空間，盡管信心水平有所不同。CryptoCon共享的Golden Diminishing Curves模型將下一個周期的最高價格設定在160，000美元至170，000美元之間。
從幾乎所有標準來看，160 - 170 k都是比特幣的下一步。
- CryptoCon（@CryptoCon_）2025年6月11日
黃金遞減曲線上的周期頂部為+2，完全未受影響。
一顆滴答作響的定時炸彈，向上爆炸pic.twitter.com/DHXnsMaD8H
該模型標記為“+2”的上周期帶尚未達到，表明當前周期仍有發(fā)展空間。
CryptoCon將這一設置描述為“滴答作響的定時炸彈”，但數(shù)據(jù)本身只是說明，過去的周期頂部遵循明顯的曲線模式，而這次運行中尚未完成。
PlanB以庫存與流量和基于RTI的周期研究而聞名，它通過一項單獨的觀察加入了進來。如果比特幣的月度相對強弱指數(shù)重新測試75，那么歷史上它將與13萬美元左右的價格水平保持一致。
如果BTC本月再次重新測試RTI 75，那就太好了。
- Plan B（@100萬億美元）2025年6月9日
RTI 75 = ~ 13萬美元（6月收盤價）。pic.twitter.com/AIjjQRxyDK
他補充說，“RTI 75 = ~ 13萬美元（6月收盤價）”，這表明如果勢頭持續(xù)下去，根據(jù)牛市期間之前的RTI峰值，這樣的目標是合理的。
在這些觀點中，一個共同點是結(jié)構(gòu)保持完整，許多指標都指向進一步上漲的可能性。114 K-116 K美元區(qū)域似乎是主要的短期目標。
然而，風險仍然存在。跌破10萬美元將削弱看漲結(jié)構(gòu)，而未能持有10.6萬美元可能會引發(fā)走低的回調(diào)。
因此，當前階段與其說是欣快的突破性呼吁，不如說是在明確定義的水平內(nèi)管理預期。與往常一樣，在做出任何投資決定之前咨詢財務規(guī)劃師，明智地進行交易，并且投資的金額永遠不會超過您所能承受的損失。
披露：本文不代表投資建議。本頁面上的內(nèi)容和材料僅用于教育目的。
