根據Bitwise的一份新報告，比特幣的年增長率預計為28%，未來十年比特幣的表現可能優于所有主要資產。該公司認為，機構需求不斷上升、供應稀缺以及對法定貨幣貶值日益增長的擔憂是上漲的關鍵驅動力。
總結- Bitwise預計比特幣未來十年每年將增長28.3%，到2035年可能達到每個BTC 130萬美元。
- 增長驅動因素包括1 -5萬億美元的潛在機構需求（已在流通的2100萬個比特幣中的94.8%），以及美國債務不斷上升（五年內增加13萬億美元）。
- 再加上與股票的低相關性0.21，這些因素使比特幣成為一種強大的長期價值儲存方式。
根據Bitwise Asset Management的一份新報告，比特幣（BTC）可能正處于另一次飛躍的軌道上，該報告稱，在未來十年內，BTC的表現可能會超過世界上所有主要資產，預計復合年增長率為28.3%。
Bitwise在一份24頁的報告中表示，其論點是由“三個主要因素”驅動的，概述了Bitwise認為的比特幣長期上漲的關鍵因素：機構需求、供應有限以及對法定貨幣貶值的日益擔憂。
第一個因素，即機構需求，源于比特幣采用的獨特性。報告稱，與私募股權或信貸等其他新興資產首先吸引機構投資者不同，比特幣的上漲是由散戶投資者引領的。該公司表示，現存的比特幣中有近95%已經“主要由散戶投資者”擁有，因此機構幾乎沒有任何風險敞口。
現在，機構開始配置市值最大的加密貨幣，市場可能會出現需求浪潮。
“世界銀行認為，機構投資者控制著約100萬億美元的總資產。在未來十年里，我們相信這些投資者將將其投資組合的1%至5%配置給比特幣，這意味著他們將需要購買1萬億至5萬億美元的比特幣。”
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相比之下，比特幣ETP目前持有1700億美元，只是Bitwise預計機構未來十年可能購買的1萬億至5萬億美元的一小部分。
供應有限
火上澆油的是比特幣的嚴格稀缺性。在加密貨幣界眾所周知，總供應量上限為2100萬BTC，其中94.8%已經在流通中。新BTC的生產速度正在放緩，預計到2032年，年發行量將從目前的0.8%降至0.2%。與黃金或石油不同，比特幣的供應無法增加來滿足不斷增長的需求，因此其彈性極低。
正如Bitwise指出的那樣，巨大的機構需求與有限、無彈性的供應的碰撞為“我們的論點提供了簡單的經濟驅動理由”。
最后，Bitwise指出人們對法定貨幣貶值的擔憂日益加劇。過去五年，美國聯邦債務激增13萬億美元，達到36.2萬億美元，而年利息支付額已增至9520億美元，成為聯邦預算中的第四大項目。隨著利率升至高于預期GDP增長，傳統貨幣面臨的壓力正在加劇。
“這三個因素--機構需求、供應有限以及對法定貨幣貶值的擔憂日益加劇--的結合使比特幣投資者能夠受益，因為比特幣在價值儲存市場中的份額越來越大，并且該市場規模不斷擴大。”
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估值模型
為了估計比特幣的未來價格，Bitwise使用了總可地址市場方法，該方法著眼于比特幣可以服務的潛在市場規模及其可能的滲透率。這包括黃金、公司和國家財政部、離岸財富和全球匯款等非主權價值儲存。
基于保守的假設，Bitwise預測2035年比特幣價格為1，306，740美元，反映了當前水平的28.3%復合年增長率。熊市和牛市的情況從每BTC 88，005美元到近300萬美元不等。該公司指出，這些預測不是保證，而是了解市場機會的框架。
Bitwise還用簡單的話說明了比特幣的價值：它提供了一種服務，能夠在不依賴銀行或政府的情況下以數字方式存儲財富。正如該公司解釋的那樣，想要這項服務的人越多，“比特幣就變得越有價值”。與此同時，想要這項服務的人越少，比特幣的價值就越低。報告指出，如果沒有人想要這項服務，比特幣的價值就是零。
四年周期現已消亡
比特幣與其他資產的低相關性為投資者增添了另一層吸引力。在過去十年中，其與美國股市的平均相關性僅為0.21，短期指標很少超過0.50，與常見媒體的描述相反。即使股市大幅下跌，比特幣也反彈得更快，凸顯了其作為多元化資產的潛力。
稀缺性、機構利益、對沖潛力和低相關性的結合使比特幣成為一種有吸引力的長期投資組合資產。然而，Bitwise分析師警告稱，隨著過去市場驅動因素的影響力已經減弱，傳統的四年周期可能不再適用。
