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永久期貨已成為各市場交易員的首選，總成交量不斷增長數萬億美元。眾所周知，該工具可以為交易員提供更大的靈活性來管理頭寸和應對快速變化的市場。然而，永久期貨可能是對TradFi和金融監管機構的另一個挑戰，他們已經面臨著持續的全球加密貨幣立法統一帶來的越來越大的壓力。
總結- 永久期貨正在超越傳統合約，提供24/7交易、杠桿和加密貨幣、外匯、指數和大宗商品的資產不可知訪問-所有這些都沒有到期。
- 融資利率機制是其成功的關鍵，可以使永久價格與現貨市場保持一致，同時使交易員能夠管理風險并實時發出情緒信號。
- 它們的靈活性引起了專業人士和散戶的興趣，因為經紀商利用個人來統一分散的市場，并在一個屋檐下提供簡化的跨資產交易。
- 隨著全球監管機構逐步走向明確的跨境框架，TradFi注意到了Coinbase、SGX、Bitnomial和其他公司推出了受監管的罪犯產品。
- 2025年可能是罪犯突破的一年，因為更深入的流動性、更好的風險工具和機構級基礎設施為主流采用鋪平了道路。
如何才能使永久期貨成為金融行業的主流標準？哪些戰略、監管和技術措施會在此有所幫助？
為交易者尋求更多的自由和靈活性
在當今動態的交易格局中，交易員越來越多地尋求投資策略的更大自由度和靈活性。這種不斷增長的需求推動了對更多杠桿風險敞口工具的需求，這些工具可以為利潤和風險管理提供更多機會。因此，傳統的可交割期貨合約正在被永久期貨所掩蓋，永久期貨提供連續交易并且沒有到期日。永久期貨的決定性特征之一是其支持杠桿交易的能力，使交易員能夠更有效地利用市場波動。它使永久期貨成為許多現代交易者的首選。
只需少量資本，交易員就可以利用他們最喜歡的風險敞口，這可以從價格上下波動中獲得更高的潛在回報。最重要的是，永久期貨是對沖現貨頭寸或管理投資組合風險的有用工具，而無需擁有基礎資產。聽起來不錯--事實上，永久期貨對于經驗豐富的交易者來說是一個很好的工具。盡管如此，罪犯的采用仍在繼續增長，新手交易員也在嘗試這種上升趨勢。這種工具對市場來說可能看起來有風險，但如果有良好的監管，它可以相當安全--畢竟，風險存在于所有金融工具中，而且是可以解決的。
Perps使經紀商能夠連接FX、加密貨幣和差價合約市場，擴大他們的客戶基礎。更廣泛的市場覆蓋范圍會帶來更多的交易者，而永久期貨在其中發揮著至關重要的作用。犯罪者是資產不可知論者，這意味著他們可以擁抱外匯對，加密貨幣，商品和指數-就像差價合約一樣。因此，經紀商可以提供一個單一的平臺，客戶可以通過永久合約交易BTC/USD，EUR/USD或加密貨幣。這種方法簡化了后端系統，減少了碎片化，使其更容易裝載各種資產類別。
最后但并非最不重要的是，這些合約一直是加密交易領域中流動性最強的合約之一。它們為經紀商提供更少的打滑、更快的執行和更大的靈活性，因為這些市場現在很常見。因此，永久期貨正在迅速滲透到TradFi世界，交易員可以享受無與倫比的流動性和速度。
融資利率機制引領潮流
融資機制是永久未來的無名英雄。他們不僅控制價格;他們還積極授權交易員在波動和不斷變化的市場中更有效地管理風險。融資利率使永久期貨價格與現貨價格保持一致，防止極端背離。這降低了持有頭寸的風險，否則這些頭寸可能會隨著時間的推移而被錯誤定價。交易員可以更準確地對沖現貨頭寸，因為他們知道期貨價格不會大幅波動。
當需求嚴重偏離長期或短期時，融資利率就會調整以激勵對方。這種自我糾正機制穩定了空頭頭寸并減少了擁擠交易的機會。交易員可以利用這一信號來衡量市場情緒并相應調整風險敞口。此外，當交易者在市場對面交易并從市場青睞的交易者那里獲得資金時，它可以提供新的交易策略。
本質上，融資機制將永久期貨轉變為實時響應市場狀況的適應性工具。它們不僅反映風險，還幫助交易員駕馭和對沖風險。如今，市場依賴于手動和自動融資解決方案，具體取決于平臺設計和市場動態。
我們已經看到了永久期貨越來越被接受的跡象。例如，Coinbase和Bitnomial在CFTC的監督下在美國推出了受監管的永久期貨。這些合同專為傳統資產設計，具有五年期到期和動態融資利率。在此背景下，CFTC正在積極評估永久期貨，以便在美國獲得更廣泛的批準，已有幾種產品可供在岸交易。
為跨司法管轄區的永久期貨制定明確的跨境指導方針對于減少法律不確定性至關重要。將融資利率機制納入現有金融框架將是一個真正的突破。在這方面，監管機構和客戶可以很好地鼓勵銀行、對沖基金和資產管理公司使用永久期貨進行對沖和投機策略。
2025年永久期貨如何成為主流
許多因素表明，今年可能成為永久期貨的轉折點，因為它們從加密貨幣世界的邊緣轉向主流金融。推動這一轉變的主要因素之一是更明確的跨境監管的日益發展。
越來越多的國家正在轉向歐盟加密資產市場監管等創新框架，為數字資產衍生品的發行和交易制定更明確的規則。在美國，CFTC正在密切關注加密貨幣衍生品，Bitnomial等受監管的交易所在2025年推出了第一批美國永久期貨合約。最重要的是，包括新加坡交易所（SGX）和日本大坂堂島交易所（Osaka Dojima Exchange）在內的主要傳統交易所正準備在2025年推出比特幣（BTC）永久期貨，這表明金融當局對這些工具越來越滿意。這一監管演變給了大型金融機構所需的信心，為更廣泛的接受鋪平了道路。
為了支持更廣泛的采用，需要更多的監管透明度和接受度。永久期貨必須克服結構、監管和文化障礙才能在傳統金融中獲得吸引力。這包括確保交易對手信任和結算完整性的清算機制，以及與銀行、對沖基金和資產管理公司使用的交易系統的集成。SEC、CFTC和EMA等機構應該就永久期貨的分類和征稅制定明確的指導方針。這些還意味著圍繞杠桿限制、保證金要求和融資率披露制定某些標準化規則。
如果沒有適當和創新的風險管理工具，這些都不會成功，即復雜的風險分析，以處理潛在升高的波動性和杠桿率。此外，必須考慮保險資金和自動去杠桿系統，以防止清算事件期間出現系統性故障。這里最大的挑戰是，TradFi仍然不熟悉永久期貨的融資利率機制和永久定價模型。
與此同時，他們對TradFi的持續滲透正在引起機構參與者的關注。隨著大型資產管理公司和大宗經紀商更深入地研究數字資產，永久期貨在對沖、杠桿和智能資本使用方面的好處變得更加明顯。例如，Robinhood等公司已擴大其多資產產品范圍，將歐盟和美國的永久期貨納入其中，讓零售用戶在受監管的環境中訪問這些復雜的工具。與此同時，Ripple、Flare和優質經紀商Hidden Road等大型參與者正在構建新的金融框架，旨在改善機構獲得永久期貨的機會，將XRP等資產定位為關鍵的流動性層。去中心化永久交易所（DEX）的興起進一步凸顯了這一趨勢，該交易所提供了進入市場的替代途徑。
馬克·斯皮爾馬克·斯皮爾是一位金融科技專業人士，在B2B和B2C SaaS、客戶成功和交易技術方面擁有超過八年的經驗。作為首席客戶官B2broker，他專注于通過以客戶為中心的解決方案來增強交易體驗、擴展業務流程和建立強大的客戶關系以最大限度地提高投資回報率。在過去的六年里，他建立并擴大了五個客戶成功團隊，從小型單位到由160多名專業人士組成的部門。他專門從事轉變客戶參與策略、實施自動化和優化工作流程以提高客戶滿意度和保留率。
