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DeFi金庫本應(yīng)改變一切。有一段時間，感覺他們已經(jīng)做到了。只需點(diǎn)擊幾下鼠標(biāo)，用戶就可以存入加密貨幣，并通過復(fù)雜的自動化策略對其進(jìn)行路由。沒有銀行，沒有經(jīng)理，沒有等待，只有智能合同完成所有工作。但現(xiàn)實(shí)是，金庫模型并沒有達(dá)到人們的宣傳水平。
主要想法仍然有意義。通過代碼自動執(zhí)行消除了舊系統(tǒng)的一大部分包袱。沒有必要相信某人來持有您的資金或進(jìn)行正確的交易。僅此一點(diǎn)就向前邁出了一大步。但DeFi不僅僅需要新的鐵軌。它需要更好的協(xié)調(diào)。它需要一種方法來真正將具有技能、資本和洞察力的人們聯(lián)系起來。這部分從未完全拼湊起來。
當(dāng)前的保險庫模式不足以推動DeFi超越其利基市場。為了讓DeFi成為主流，我們需要更強(qiáng)有力的協(xié)調(diào)、更好的風(fēng)險管理、透明度和信任。
無法知道你信任誰
具有諷刺意味的是，盡管金庫不再需要將錢托付給某人，但它們卻創(chuàng)造了一種新的信任問題。您仍然依賴于創(chuàng)建該策略的人。問題是，你很少知道那是誰。
大多數(shù)金庫不驗(yàn)證經(jīng)理。經(jīng)理是在金庫內(nèi)設(shè)計和運(yùn)行交易策略的人員或團(tuán)隊(duì)。他們決定你的錢如何投資，但在大多數(shù)DeFi平臺中，你不知道他們是誰、他們的記錄如何，或者他們是否優(yōu)秀。
大多數(shù)金庫不為經(jīng)理提供任何記錄。沒有聲譽(yù)系統(tǒng)，沒有技能驗(yàn)證，沒有與交易背后的人相關(guān)的現(xiàn)實(shí)身份。如果你只是嘗試幾塊錢，那沒關(guān)系。但如果你分配真實(shí)資本，它開始感覺更像是一場賭博而不是投資。
發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理一團(tuán)糟
即使你想投資金庫，你會如何選擇？大多數(shù)平臺幾乎不提供策展。沒有個性化，沒有排名系統(tǒng)，沒有辦法遵循經(jīng)過驗(yàn)證的策略或浮出水面表現(xiàn)最佳的策略。這就像被扔進(jìn)一個擁擠的市場，沒有標(biāo)志、標(biāo)簽或推薦。你只能四處游蕩，希望自己能偶然發(fā)現(xiàn)一些好東西。
對于用戶來說，這令人沮喪。對于金庫創(chuàng)建者來說，這是有限的。它創(chuàng)建了一個系統(tǒng)，在這個系統(tǒng)中，偉大的策略可能永遠(yuǎn)不會被注意到，用戶默認(rèn)選擇任何趨勢，而不是適合他們目標(biāo)的策略。
從過去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來看，金融風(fēng)險控制的歷史是一個漫長而不斷發(fā)展的歷史。它反映了幾十年來金融體系的變化、技術(shù)的進(jìn)步以及對風(fēng)險的深入理解。加密和DeFi領(lǐng)域雖然仍處于早期階段，但顯然也在走類似的道路。
問題是，大多數(shù)DeFi保險庫還沒有趕上。通常沒有基本風(fēng)險管理框架，沒有頭寸上限，沒有延遲披露，沒有針對市場操縱或強(qiáng)制清算的保護(hù)措施。金庫可能會自動執(zhí)行，但它們讓其他一切都取決于運(yùn)氣。
金融風(fēng)險控制的歷史是一個從錯誤中吸取教訓(xùn)、利用數(shù)字變得更聰明、試圖為每個人打造一個更穩(wěn)定、更不那么可怕的“金錢游戲”的故事。這是一個持續(xù)的努力，以避免下一個重大的“呃哦”時刻。
在DeFi認(rèn)真對待這一教訓(xùn)之前，金庫將繼續(xù)讓用戶暴露在外。風(fēng)險不僅僅是保護(hù)資本。這是關(guān)于創(chuàng)建人們可以信任的系統(tǒng)，即使市場發(fā)生變化。
過于透明可能會損害績效
起初，暴露策略邏輯和鏈上活動似乎是一場勝利。用戶可以準(zhǔn)確地看到他們的錢發(fā)生了什么，甚至是交易。但問題在于。嚴(yán)肅的交易者依賴謹(jǐn)慎行事。他們不希望自己的一舉一動都被復(fù)制或領(lǐng)先。當(dāng)策略實(shí)時完全公開時，優(yōu)勢就會消失。
對于任何管理有意義資本的交易員來說，這是不可能的。這就像試圖贏得一場每個人都看到你的藍(lán)圖的比賽一樣。難怪許多最好的運(yùn)營商都遠(yuǎn)離DeFi金庫。他們沒有辦法保護(hù)自己的優(yōu)勢。
最后的想法
這些問題都回到了一個大主題：DeFi金庫過于注重執(zhí)行，而不夠注重協(xié)調(diào)。他們?nèi)∠酥虚g商，但從未取代真正幫助人們做出明智投資決策的東西。經(jīng)過驗(yàn)證的技能、智能發(fā)現(xiàn)工具以及對高信念策略的保護(hù)。
DeFi接下來需要的不僅僅是更多的自動化。散戶投資者和金庫經(jīng)理之間需要更好地協(xié)調(diào)一致。它需要基礎(chǔ)設(shè)施來幫助您找到正確的策略，了解誰是他們的幕后黑手，并充滿信心地投資。感覺更像是在YouTube上發(fā)現(xiàn)了一位頂級創(chuàng)作者，而不是猜測本周哪個匿名錢包可能會表現(xiàn)出色。
我們已經(jīng)看到了智能合約運(yùn)行后臺時可能發(fā)生的事情。現(xiàn)在是時候修復(fù)前端，即人體部分了。保險庫是有力的第一步。但是，如果我們希望DeFi投資是有用的，可擴(kuò)展的，值得信賴的，是時候考慮更大的問題了。不僅僅是更快的合同，而是更智能的協(xié)調(diào)。
洪葉是GRVT的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官。洪曾分別在瑞士信貸和高盛擔(dān)任交易員十年，之后于2022年5月（即加密貨幣市場崩盤前幾周）共同創(chuàng)立了GRVT。GRVT團(tuán)隊(duì)的目標(biāo)是通過將區(qū)塊鏈技術(shù)和自我托管解決方案集成到TradFi和DeFi中來徹底改變金融市場。通過將區(qū)塊鏈結(jié)算和無信任風(fēng)險管理應(yīng)用于集中式訂單簿基礎(chǔ)設(shè)施，GRVT正在改變交易和投資，同時維護(hù)傳統(tǒng)的安全控制。洪認(rèn)為，這種方法從加密貨幣市場開始，可以重塑整個金融格局。洪在馬來西亞和波蘭接受國際教育，隨后在韓國延世大學(xué)學(xué)習(xí)商業(yè)管理，他利用其多元化的國際背景和戰(zhàn)略敏銳性推動GRVT的使命向前發(fā)展。
