雖然隨著大型投資者向以太坊注入資金，以及雄心勃勃的以太坊金庫公司開始涌現，以太坊的勢頭正在增強，但7月16日之后，以太坊退出隊列開始迅速增加。7月23日至7月24日期間，該數字翻了一番，截至晚間已超過680，000 ETH。這一金額相當于25億美元。這表明什么？如果人們更愿意出售他們持有的ETH而不是將其投入其中，這是否意味著價格很快就會下跌？
總結- 價值25億美元的以太幣將在大約11天內解除賭注。這是以太坊歷史上最大的退出隊列
- 入境隊伍比出境隊伍小得多，但仍然是2024年4月以來最大的隊伍
- 考慮到機構和企業對ETH的需求不斷增長，以太坊取消賭注的激增可能是多種原因，包括鎖定利潤以及重新定義賭注和投資模式，考慮到機構和企業對ETH的需求不斷增長，這并不是一個徹頭徹尾的熊市信號
以太坊退出隊列過多
如果ETH代幣的所有者想要以其他方式使用它們（例如出售它們），他們需要取消它們的賭注。為此，他們需要在稱為“退出隊列”的隊列中等待一段時間。那些希望投入ETH代幣的人正在排隊等待。這些隊列確保網絡的無縫運行。等待時間可能會根據隊列中驗證者的數量而有所不同。它很少持續幾天。
截至7月24日，等待時間已達近12天。7月16日之前，用了不到一個小時的時間就解除了以太網的束縛。目前ETH退出隊列的峰值創下歷史新高，超過了2024年1月5日的峰值，當時有超過50萬個已質押的ETH在退出隊列中等待。
等待時間可能會進一步增加，那些想要將ETH硬幣用于賭注以外的目的的人將能夠在兩到三周內或更晚的時間內這樣做。
是什么導致出口隊伍如此迅速增長？
排隊如此長，有人將其比作黑色星期五的排隊，原因是多方面的。可能的原因之一是長期持股者將鎖定利潤。ETH價格自2025年7月12日2月份以來首次達到3，000美元的里程碑，距離退出隊伍明顯增多還有四天。可能，許多賭注者將3，000美元的門檻視為他們愿意套現的價格。
然而，鎖定利潤并不是這種巨大的非賭注飆升的唯一可能原因。其中一個因素是DeFi平臺上ETH借款利率的波動。這可能會引發撤資，因為投資者需要ETH來償還貸款。
可能是以太坊網絡功能的變化導致了過多的退出隊列的形成。今年5月，以太坊網絡看到了名為Pectra的重要更新。它極大地提高了賭注的靈活性，將賭注上限從32 ETH提高到2，048 ETH。
雖然Pectra升級已于5月7日在主網上線，但隨著ETH價格的上漲，它現在可能會促進隊列增長。驗證人可能會重組他們的股份，將一些小股份合并為大股份，因為管理一個320 ETH股份比管理十個32 ETH股份更容易。
另一個可能的原因是投資策略的變化，包括從持股轉向購買以太坊ETF或投資以太坊金庫公司。以太坊擁有最大的以太ETF流入量。7月份內，以太坊ETF流入總額為44億美元，超過了前12個月的總和。貝萊德的以太坊ETF，即iShares以太坊ETF，是增長第三快的ETF。五天內從50億美元增長到100億美元。
ETH價格即將下跌嗎？
雖然等待取消賭注并可能出售以太幣的人數異常多，但總體情況并不意味著熊市。首先，值得注意的是，雖然退出隊列是進入隊列的兩倍大，但后者并不小。夏季也顯著增長。從7月12日的147，000 ETH上升到7月17日的435，000 ETH。
在接下來的幾天里，該指數跌至326，000 ETH水平，仍是7月12日大關的兩倍，并明顯高于5月水平（低于50，000 ETH）。12天內取消賭注的以太幣數量中，近一半將由5天內排隊等候的人進行賭注。
此外，鑒于企業和機構對ETH的需求不斷增長，出售ETH的驗證人的影響可能并不重大。ARK的Cathie Wood最近出售了Coinbase和Roblox股票，以投資Thomas Lee的以太坊金庫公司Bitmine。貝萊德、伯恩斯坦、幣安、彼得·泰爾和許多其他公司都增持了數百萬美元的以太坊股份。此外，《天才法案》的通過被視為未來對以太坊需求增加的催化劑，因為它促進了部分基于以太坊區塊鏈的穩定幣網絡。
如果可能很快出售的以太幣最終由財政部或金融機構托管，其價格將會上漲，就像比特幣一樣。然而，如果他們被卷入投機市場，可能會出現回調，但不一定會完全破壞上升趨勢。
