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2025年本應是大規模采用的一年。特朗普政府被宣傳為第一個支持加密貨幣的美國政府，比特幣（BTC）達到106，000美元的歷史新高。盡管如此，今年第一季度的特點是，面對即將到來的貿易戰和全球政治不穩定，金融市場陷入困境。加密貨幣廣泛將自己定位為對沖此類擔憂，但也在與傳統市場的同步上遇到了困難。
有些人可能會認為，這表明加密貨幣不符合加密貨幣誘人的用例：一種24/7運營的去中心化替代方案，不受任何單一政府、基金或企業行為者的決定的約束。不過，盡管加密貨幣也在與傳統市場步調一致，但在貝萊德投資代幣化期貨和大量新興加密貨幣ETF產品的情況下，它在第二季度也表現出了向上的韌性。
然而，我們可以承認，令人不安的事實是，加密貨幣仍然被困在區塊中，而不是充分利用這一時刻。盡管產品與市場的契合度明顯，但當今的生態系統仍然是愛好者和基金經理的游樂場，其概念驗證比實際可擴展基礎設施更多，您可以合理地期望普通喬使用這些基礎設施。全球DeFi還有很長的路要走。
加密貨幣還沒有準備好
考慮一下所涉及的規模：全球前五大資產管理公司監管著30萬億美元的資產。如果他們只將投資組合的10%代幣化，加密貨幣當前的市值將在一夜之間翻一番，將該行業從小眾實驗轉變為主流金融的支柱。問題是如何擁有如此豐富的資本。到目前為止，我們已經進行了制度性實驗：對沖基金以最少的資本涌入以快速獲利。這不是真正的收養;它仍然只是“玩”。
在加密貨幣所謂的突破性一年，該行業一直在以Memecoin狂熱和包裝整齊的ETF、散戶炒作推動的無休止的投機交易來打發時間。它應該為大規模采用而努力;不僅要鼓勵機構加入，還要鼓勵普通人加入。為了使DeFi成為主流，它需要能夠獨立于機構資本行事的散戶投資者，他們的大量數量使其脫離政策和精英資本市場的異想天開。如果加密貨幣未能做到這一點，或者太晚才能完成任務，我們將只剩下“另類Fi”：一個供老投資者進行新一代科技交易的投機市場。
關于回歸基本面的討論是有希望的;它讓我們重新回到了最初的目標，即建立一個能夠無縫標記化、管理和編程全球資產的統一網絡。在這樣的結構下，機構不僅可以借出其流動性，而且數十億日常用戶最終可以在沒有摩擦、守門或調解的情況下訪問金融系統。通過專注于讓用戶使用直觀的界面，并由超可擴展的L1和強大的基礎設施提供支持，DeFi可以為主流采用奠定基礎，并將其從熱情的實驗轉向抵御日益波動的全球市場。
成功之路
那么，我們如何到達那里呢？DeFi需要三件事才能達到大規模采用的關鍵拐點：一個可以將復雜操作簡化為可管理、直觀系統的用戶體驗、一個可以維持全球用戶群需求的后臺，以及一個可以使創新蓬勃發展的立法環境。
實用
目前大規模采用的最大障礙是用戶體驗。DeFi復雜的界面，甚至缺乏界面，導致其有時無法用于非專業用戶。許多優質資產持有者無法或不愿意最大限度地提高其投資組合，復雜的橋梁、賭注和互換機制既是信任的障礙，也是能力的障礙。干預基于人工智能的項目（“廉價交換資產”），以及錢包具有人類可讀的交易而不是神秘的哈希表，將使DeFi像PayPal一樣直觀，并推動用戶登上月球。一旦數十億人能夠在沒有摩擦的情況下參與進來，需求將迫使技術和立法基礎設施迅速迎頭趕上。
基礎設施
但當然，DeFi需要管道才能工作。僅僅構建可用的接口是不夠的：后臺必須支持它們。當數十億用戶到來時，DeFi必須做好準備。像Solana（SAL）和Aptos（APT）這樣的下一代L1聲稱每秒有數千筆交易，但Solana在$TRUMP事件期間在高需求下的掙扎暴露了測試和擴展的局限性。測試應在現實世界條件下進行，并使用每秒掉期（Samps）等準確的交易指標。更加關注狀態分片和并行處理等擴展解決方案將提高吞吐量，同時保留去中心化。如果我們要實現真正的可擴展性，這些創新是必要的：目標是100萬個可擴展性。這是我們在全球范圍內支持DeFi所需要的地方。
拐點
這些即將到來的用戶體驗和L1改進只是打開的閘門：一旦直觀的系統和可擴展的網絡到位，資本就會以洪水的形式抵達。DeFi的前提并不是硬推銷;每個人都知道TradFi只服務于少數人。金融的未來是一個通用資產層，需要為日常用戶提供可訪問的系統，以及為大型參與者采取行動而提供可靠的基礎設施。這既適用于立法機構，也適用于基礎設施。最近宣布的美國加密貨幣交易所立法沙箱具有根本性的重要性：當需求改善時，DeFi將達到拐點，它必須做好準備，立法試驗期也必須結束;系統必須已經到位來支持它。
結論
當前的經濟動蕩可能成為加密貨幣需求的催化劑，使區塊鏈的價值主張日益引人注目。然而，如果沒有準備好應對大量資本流入的可擴展解決方案，這個機會可能會溜走：拐點即將來臨。
然而，一旦資本和用戶基礎到位，安全網到位，多米諾骨牌就會倒下。投資者和機構將有信心以有意義的方式進入市場，并很快獲得他們的客戶。但要實現這一目標，L1創新者現在必須優先考慮基本面，為機構和日常用戶打造系統，否則DeFi將錯過這一歷史性浪潮。遵循直觀的用戶體驗、超可擴展的L1和立法清晰度的路線圖，DeFi可以構建其承諾的統一網絡，并避免即將到來的“alt-Fi”陷阱。
丹·休斯是Radix的創始人，Radix是一家社區驅動的第一層公司，通過突破性的面向資產的技術使DeFi交易變得透明和安全。他是一位擁有13年經驗的行業資深人士，在閱讀了中本聰的白皮書并意識到比特幣永遠不可能成為全球DeFi的基礎后，他開始接觸加密貨幣。盡管如此，Dan致力于加密貨幣的原始價值觀，并有意識地通過超可擴展、對開發人員友好的區塊鏈架構和強大的用戶體驗來實現全球采用。Dan的職業生涯始于PC和游戲機娛樂游戲的游戲開發人員，后來發展到移動技術，成為最早開發NFC技術和移動錢包等非接觸式支付服務應用程序的人之一。離開這個空間后，他發現了數字貨幣運動，并啟動了Radix項目。
