代幣化房地產(chǎn)繼續(xù)從小眾實(shí)驗(yàn)發(fā)展到嚴(yán)肅的基礎(chǔ)設(shè)施。
德勤最近的一份報(bào)告預(yù)測(cè)，到2035年，代幣化房地產(chǎn)市場(chǎng)可能達(dá)到4萬億美元。雖然這個(gè)數(shù)字相當(dāng)大，但相對(duì)于全球房地產(chǎn)行業(yè)658萬億美元的規(guī)模來說，這仍然是杯水車薪。
房地產(chǎn)代幣化的論點(diǎn)很簡(jiǎn)單：區(qū)塊鏈可以使所有權(quán)跟蹤、資產(chǎn)訪問和資本跨市場(chǎng)流動(dòng)的方式現(xiàn)代化。房地產(chǎn)幾乎就是“現(xiàn)實(shí)世界”，代幣化重塑世界上最大的資產(chǎn)類別很能說明問題。
為了了解如何才能真正支持這種轉(zhuǎn)變，我采訪了Plume Network的聯(lián)合創(chuàng)始人Teddy Pornprinya。Plume正在研究基礎(chǔ)設(shè)施層，這可以幫助使代幣化的房地產(chǎn)和其他現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)具有可擴(kuò)展性、合規(guī)性和可訪問性。
在我們的對(duì)話中，Pornprinya討論了跨鏈互操作性、監(jiān)管復(fù)雜性和用戶信任的挑戰(zhàn)，同時(shí)解釋了Plume如何為機(jī)構(gòu)采用和零售準(zhǔn)入進(jìn)行建設(shè)。這是我們的完整問答。
crypto.news：德勤的報(bào)告預(yù)測(cè)，到2035年，將有4萬億美元的房地產(chǎn)進(jìn)行代幣化，距離現(xiàn)在只有10年了。Plume的基礎(chǔ)設(shè)施是否準(zhǔn)備好擴(kuò)展以適應(yīng)這種水平的資產(chǎn)代幣化？您能否評(píng)論您面臨的一些技術(shù)障礙（即延遲、網(wǎng)絡(luò)容量、吞吐量）以及如何解決成為如此大規(guī)模的機(jī)構(gòu)級(jí)平臺(tái)？
Teddy Pornprinya：這種規(guī)模的代幣化屬于我們的Plume Arc計(jì)劃的范圍。為了支持此類數(shù)量，我們構(gòu)建了合規(guī)性優(yōu)先的基礎(chǔ)設(shè)施，該基礎(chǔ)設(shè)施直接與許可合作伙伴集成，以實(shí)現(xiàn)合規(guī)性和鏈上/鏈下工作流程。這些整合為我們提供了管轄靈活性，因此無論資產(chǎn)來自美國還是海外，我們都確保其以合規(guī)的方式投入。
標(biāo)記化流程本身是通過工作流引擎進(jìn)行管理的，該引擎可以簡(jiǎn)化不熟悉鏈上機(jī)制的團(tuán)隊(duì)的資產(chǎn)入職。在基礎(chǔ)設(shè)施方面，我們已經(jīng)通過Nest應(yīng)用程序推出了貝萊德、黑石、太平洋投資管理公司REIT等機(jī)構(gòu)級(jí)產(chǎn)品。我們還與包括Apollo在內(nèi)的紐約機(jī)構(gòu)合作伙伴積極合作。我們的基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)在支持代幣化的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)，我們相信它能夠隨著需求加速而擴(kuò)大規(guī)模。
中國：德勤將代幣化房地產(chǎn)市場(chǎng)細(xì)分為三個(gè)部分：私人房地產(chǎn)基金、代幣化貸款/證券化和代幣化未開發(fā)項(xiàng)目。Plume Networks首先關(guān)注這些領(lǐng)域中的哪個(gè)，這個(gè)選擇將如何塑造您未來幾年的產(chǎn)品路線圖？您是否計(jì)劃最終涵蓋所有這些細(xì)分市場(chǎng)（甚至擴(kuò)展到其他資產(chǎn)類別）？如果是，您將如何對(duì)這些擴(kuò)展進(jìn)行排序？
TP：是的，我們旨在支持廣泛的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)，包括私人房地產(chǎn)基金、代幣化貸款、證券化以及更具投機(jī)性或欠發(fā)達(dá)的資產(chǎn)。我們系統(tǒng)的靈活性使我們能夠在任何階段與項(xiàng)目合作--從啟動(dòng)到完全市場(chǎng)準(zhǔn)備就緒。
例如，我們幫助德克薩斯州的一家私募股權(quán)基金將其礦產(chǎn)資產(chǎn)（傳統(tǒng)上的線下細(xì)分市場(chǎng)）代幣化。對(duì)于更發(fā)達(dá)的玩家，我們專注于擴(kuò)展發(fā)行規(guī)模。我們的模式是端到端的：我們支持代幣創(chuàng)建、合規(guī)以及流動(dòng)性和市場(chǎng)存在感。
CN：隨著越來越多的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)被標(biāo)記化，德勤指出需要“實(shí)現(xiàn)跨協(xié)議的互操作性。Plume Networks將如何實(shí)現(xiàn)代幣化資產(chǎn)的跨鏈互操作性？您是否希望您的平臺(tái)與區(qū)塊鏈無關(guān)，以便代幣可以在不同的網(wǎng)絡(luò)中自由移動(dòng)和交易？
TP：是的，我們的方法是使Plume區(qū)塊鏈不可知。我們與LayerZero合作構(gòu)建的Skylink產(chǎn)品使我們能夠在Plume上產(chǎn)生收益率和資產(chǎn)，并在Solana、Sui和Injective等其他鏈上創(chuàng)建這些資產(chǎn)的表示。
通過Skylink，其他區(qū)塊鏈上的最終用戶無需直接與Plume交互或使用復(fù)雜的橋梁。他們可以簡(jiǎn)單地將穩(wěn)定幣存入本地金庫，而我們則處理將資金連接到Plume的后臺(tái)流程、管理代幣化，并最終贖回回用戶鏈。這創(chuàng)造了無縫的全鏈RWA體驗(yàn)，在碎片化的區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)中釋放了新的可能性。
中國：我一直在閱讀有關(guān)新的鏈上結(jié)構(gòu)的信息，例如房地產(chǎn)信托契約，這些契約將財(cái)產(chǎn)保存在中立的第三方信托中，直到債務(wù)償還，從而有效地將法律合同嵌入?yún)^(qū)塊鏈代幣中。Plume Networks如何將實(shí)時(shí)合規(guī)和法律執(zhí)行融入其平臺(tái)設(shè)計(jì)中。例如，您的智能合約能否在每次交易發(fā)生時(shí)自動(dòng)強(qiáng)制執(zhí)行KKC/ML檢查、投資者認(rèn)證限制和特定司法管轄區(qū)的法規(guī)？
TP：當(dāng)然。實(shí)時(shí)合規(guī)是我們機(jī)構(gòu)方法的核心。我們已將合規(guī)機(jī)制直接集成到我們的智能合同和代幣標(biāo)準(zhǔn)中。根據(jù)資產(chǎn)類型和監(jiān)管要求，我們支持ERC-20和ERC-3643代幣標(biāo)準(zhǔn)。
這確保了不僅在入職層面執(zhí)行合規(guī)性，而且在每筆交易或轉(zhuǎn)移中持續(xù)執(zhí)行合規(guī)性，提供機(jī)構(gòu)所需的安全性和可預(yù)見性水平。
中國：Plume Networks在這個(gè)蓬勃發(fā)展的市場(chǎng)中脫穎而出的策略是什么？您將如何與加密原生平臺(tái)和也尋求資產(chǎn)代幣化的傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司競(jìng)爭(zhēng)？
TP：我們不是與他們競(jìng)爭(zhēng)，而是經(jīng)常充當(dāng)推動(dòng)者。傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理公司和加密原生協(xié)議來到我們這里是為了分發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施。我們提供全套服務(wù)：合規(guī)入職、資產(chǎn)發(fā)行、流動(dòng)性來源以及訪問我們的用戶網(wǎng)絡(luò)。
我們真正脫穎而出的地方是我們將鏈上執(zhí)行與機(jī)構(gòu)級(jí)合規(guī)性和市場(chǎng)準(zhǔn)入能力相結(jié)合的能力。我們幫助將資產(chǎn)帶入鏈上，并通過社區(qū)參與、代幣設(shè)計(jì)和敘事構(gòu)建來幫助他們找到市場(chǎng)，而現(xiàn)有者和DeFi原生協(xié)議通常都做不好。
CN：雖然代幣化有望實(shí)現(xiàn)投資民主化，但零售商對(duì)房地產(chǎn)的參與歷來受到限制。您認(rèn)為阻礙日常投資者擁抱代幣化資產(chǎn)的主要摩擦點(diǎn)是什么（例如，知識(shí)差距、監(jiān)管入職障礙或用戶體驗(yàn)問題）？Plume Networks如何努力緩解散戶投資者的這些摩擦，同時(shí)滿足大型機(jī)構(gòu)參與者的需求？
TP：教育仍然是最大的障礙。許多散戶投資者并不完全了解他們?cè)谕顿Y什么，尤其是當(dāng)涉及到現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)時(shí)，這些資產(chǎn)比典型的加密貨幣代幣更復(fù)雜。隨著投機(jī)交易降溫以及更多用戶轉(zhuǎn)向基本面投資，對(duì)RWA風(fēng)險(xiǎn)敞口的興趣正在增長(zhǎng)。
我們還孵化了一款名為巢這有助于解決非美國零售用戶的KKC障礙。Nest允許用戶存入由在馬紹爾群島注冊(cè)的符合KYB的實(shí)體管理的金庫。該實(shí)體收購機(jī)構(gòu)資產(chǎn)并發(fā)行代表其經(jīng)濟(jì)利益的代幣。這類似于DAI抽象抵押品管理的方式。這種結(jié)構(gòu)允許零售用戶在不違反司法管轄限制的情況下接觸RWA。
CN：未來十年可能有數(shù)萬億美元的資產(chǎn)被代幣化，安全托管是一個(gè)關(guān)鍵問題。一種解決方案是將財(cái)產(chǎn)持有在中立的第三方信托中，直到履行義務(wù)，這凸顯了投資者保護(hù)的重要性。Plume如何解決您網(wǎng)絡(luò)上代幣化資產(chǎn)的托管和安全問題？您是否需要與成熟的托管人合作，或者可以開發(fā)內(nèi)部解決方案來確保機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者都覺得他們的數(shù)字資產(chǎn)是安全的？
TP：是的，我們正在與Anchorage和Fireblocks合作，其想法是，您肯定需要為其中一些資產(chǎn)擁有機(jī)構(gòu)級(jí)托管合作伙伴，因?yàn)檫@關(guān)系到資金、資產(chǎn)的安全。所以是的，我們正在與許多機(jī)構(gòu)合作伙伴合作，其中很多也是投資者。
