是什么讓埃隆·馬斯克稱特朗普的“美麗大法案”為令人厭惡的東西？這對加密貨幣在美國的未來意味著什么？
目錄
馬斯克稱“美麗的大比爾”是病毒攻擊中令人厭惡的對象
《一大美麗法案》（One Big Beautiful Bill Act，簡稱OBBBA）是唐納德·特朗普政府提出的一項全面的稅收和支出提案，該提案于2025年5月下旬在眾議院獲得通過。
該法案長達一千多頁，通過擴大現有條款和引入新條款來擴大2017年減稅范圍。最引人注目的是小費工資零稅和商業投資全額、立即扣除。
除了稅收措施外，該法案還增加了軍事計劃和邊境基礎設施等領域的支出。這包括為標有“金穹”的新導彈防御系統提供資金。
為了支持這些變化的范圍，該提案將國家債務上限提高4萬億美元，并呼吁削減多個聯邦計劃。醫療補助、食品援助和其他支持服務面臨預算減少和新的資格限制，包括工作要求。
國會預算辦公室預計，如果該立法在不進行重大修改的情況下獲得通過，未來十年內將國家債務從約36萬億美元增加到近40萬億美元。
該法案已經在共和黨內部引發了辯論。幾位參議員對稅收減免的長期成本和擴大赤字的影響表示擔憂。
埃隆·馬斯克曾在特朗普政府中短暫擔任政府效率部部長，此后成為該法案最直言不諱的批評者之一。
下臺后不久，馬斯克就在X上發帖稱該提案“令人厭惡的令人厭惡”，并指責共和黨議員在財政上不誠實。他接著說：“你知道你做錯了。你知道的，”直接指的是那些投票支持該法案的人。
據報道，馬斯克捐贈了近3億美元支持特朗普和其他共和黨候選人，現在指責他們背叛了自己的基礎。用他的話來說，
眾議院議長邁克·約翰遜回應為該法案辯護并質疑馬斯克的言論。“我的朋友埃隆對這項法案的看法大錯特錯，”他說，并將其描述為對美國競爭力的長期投資。
參議院少數黨領袖查克·舒默提出了來自另一邊的批評，稱該法案“丑陋至極”，并將其描述為給超級富豪的4.5萬億美元禮物，資金來自削減醫療保健和工薪家庭的社會支持。
該立法現已提交參議院，共和黨在參議院以53比47的多數席位。鑒于黨內和兩黨的反對程度，在任何版本向前推進之前，預計都會進行實質性修改。
那么所有這些對數字資產空間意味著什么呢？讓我們分析一下其中的實際內容以及它如何塑造加密貨幣的未來。
馬斯克抨擊《美麗的大比爾》，但加密貨幣公司可能會受益
盡管OBBA沒有直接提及加密貨幣，但該法案中的幾項條款可能會影響該行業在實踐中的運作方式。
最直接的影響之一來自資本投資的全額獎金折舊的回歸，允許企業在購買當年扣除合格設備的全部成本。
對于加密貨幣采礦公司來說，新購買的采礦平臺可能會被全額注銷，而不是隨著時間的推移而貶值。稅務專業人士指出，此類扣除可以幫助礦工產生紙面損失以抵消其他收入，從而顯著降低他們的稅收負擔。
由于采礦業的盈利能力通常取決于管理成本，因此該規定可以提供直接的財務救濟。
該法案還保留了2017年引入的企業和個人稅率。穩定的21%企業稅率可能會為區塊鏈初創公司保留更多的開發和招聘資本。
該提案的所有要素并非都對該行業有利。
第112105條對大多數跨境匯款征收5%的消費稅。每次美國的個人向國外匯款時，財政部都會收取5%的款項，除非匯款人使用“合格”的提供商來驗證他們是美國國民或公民。
對于許多經常向海外家人匯款的合法移民和簽證工作者來說，這一要求可能會帶來重大摩擦。宣傳團體估計，超過4000萬美國居民可能受到影響。
墨西哥等嚴重依賴匯款流入的國家已經提出了擔憂，警告稱該措施可能會從其經濟中轉移數十億美元。
在加密貨幣圈子內，其影響是分層的。傳統匯款的額外成本可能會促使用戶轉向基于穩定幣的替代方案，包括美元硬幣（USDC）和比特幣（BTC），這些方案在不依賴銀行或匯款公司的情況下實現無邊界價值轉移。
匯款向加密貨幣的明顯轉變也可能引發監管審查。如果政策制定者將數字資產視為繞過稅收的工具，他們可能會加強對錢包提供商和交易所入口的監督。
Coin Center已經將該措施描述為一種金融監控形式，與過去旨在跟蹤自我托管加密貨幣活動的提案進行了比較。
為什么第899條讓埃隆馬斯克的推文感到可怕的預言
OBBA中根深蒂固的是第899條，該條款賦予美國財政部新的權力，以報復被認為對美國企業或個人不公平的外國稅收政策。
如果另一個國家頒布的稅收對美國實體產生了不成比例的影響，財政部可以正式將其標記為“歧視性外國”。這一指定允許美國對在美國領土上開展業務的該國公司或公民征收更高的稅收。
近期目標包括數字服務稅和經合組織推動的全球最低稅收政策。包括法國、意大利和英國在內的幾個國家已經實施了對美國科技巨頭產生很大影響的稅收制度。第899條為美國提供了反擊的合法途徑。
對于加密貨幣行業來說，其影響是多方面的。外國監管機構權衡對美國征稅-基于加密貨幣的公司現在可能會三思而后行。對Coinbase或Circle等有利于本地參與者的平臺征收交易稅可能會引發美國的報復性反應，這種威懾效應可能會幫助美國加密貨幣公司保留進入全球市場的機會。
該條款還強化了美國反對經合組織全球最低稅收計劃的立場。如果沒有通過雙邊條約強制征收補充稅，美國加密貨幣初創公司即使在國外賺錢，仍將受到國內稅收規則的約束。
這種分離有利于較小的區塊鏈公司。它避免將外國稅收義務轉嫁給仍在國內合規的早期公司。目前，第899條表明美國不會允許其他國家擴大對美國收入的征稅范圍。
風險同樣明顯。如果美國提高對外國公司的稅收以應對數字服務稅，受影響的國家可能會做出同樣的回應。進入歐洲或亞洲的加密貨幣公司可能面臨更高的預扣稅、更嚴格的許可或更多的法律摩擦。
這種升級威脅到許多加密貨幣項目所依賴的全球影響力。分布式團隊、國際投資者和跨境流動性是該行業的核心。
此外，分散的稅收環境可能會減緩增長、提高合規成本并削弱國際合作伙伴關系。
外國風險投資也可能會撤資。總部位于目標國家的基金在投資美國加密貨幣初創公司時可能會面臨更高的稅收，從而使交易成本更高，并可能減緩資本流動。
在實地，美國-總部位于交易所和基金可能被要求向與黑名單國家相關的投資者標記、報告或扣留更多信息。這種增加的復雜性增加了運營成本，并可能阻礙全球用戶的參與。
該措施的全面影響可能取決于雙方的積極反應，以及是否會出現豁免或談判框架以應對不斷增加的壓力。
國會支出法案讓人感覺像是2020年的重演
OBBA的更廣泛影響之一可能會通過其對通脹預期的影響而顯現。大規模減稅和支出轉移，尤其是通過借貸融資時，往往會引發人們對長期價格穩定的擔憂。
該法案包括削減一些聯邦計劃，但許多經濟學家認為其直接影響是刺激性的。無資金支持的稅收減免可以暫時提振需求，但在不抵消增長或收入的情況下，這可能會導致通脹隨著時間的推移而上升。
負責任聯邦預算委員會警告稱，該法案使美國進一步無法實現可持續的債務與GDP比率。其分析表明，在該法案的當前框架下，維持3%的赤字目標幾乎是不可能的。
為減稅和軍事擴張提供資金的持續借貸可能會逐漸削弱美元的購買力。如果這些預期獲得支持，比特幣可能會重新成為通脹風險的對沖工具。
如果選民不要求國會對減少赤字負責，并開始償還債務，比特幣將成為儲備貨幣。
- 布萊恩·阿姆斯特朗（@brian_armstrong）2025年6月4日
我喜歡比特幣，但一個強大的美國對世界也超級重要。我們需要控制好我們的財務。https://t.co/aeBE7pUuHo
這種模式有先例。在2020年和2021年的疫情刺激時期，隨著投資者對激進的貨幣和財政擴張做出反應，比特幣需求激增。到2021年初，這一周期將比特幣推高至60，000美元以上。
類似的動態似乎正在2025年形成。盡管通脹數據仍然溫和，但在眾議院批準OBBA后不久，比特幣在5月份就突破了111，000美元。市場行為表明，投資者正在根據預期風險定價，而不是僅對當前指標做出反應。
盡管如此，通貨膨脹和加密貨幣市場之間的關系并不是線性的。當通脹加速且央行大幅加息作為回應時，加密貨幣往往會面臨壓力。2022年，由于美聯儲尋求快速加息以遏制通脹，比特幣價值損失了50%以上。
更高的利率會提高國債等傳統資產的回報，使其相對于加密貨幣等波動性較大的資產更具吸引力。在這種情況下，機構資本經常退出加密貨幣市場以尋求更穩定的收益率。
家庭行為也可能發生變化。燃料和食品等必需品成本的上漲可能會限制可自由支配的支出。散戶投資者占加密貨幣參與者的很大一部分，他們可能會在通脹壓力期間減少風險敞口，導致交易量下降和價格走勢低迷。
波動的通貨膨脹也使加密貨幣作為支付方式的使用變得復雜。當購買力不確定時，比特幣和類似資產的持有者可能更愿意儲蓄而不是消費，從而削弱了其作為交換媒介的實用性。
對于加密貨幣市場來說，通脹信號可以雙向推動。溫和的通貨膨脹，加上對法定穩定性的信任度下降，通常支持比特幣。引發貨幣緊縮的突然飆升往往會扭轉這一影響。
OBBA為這個等式增添了更大的規模和更明顯的財政足跡--加密貨幣內外的投資者現在都在重新調整這一點。
