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現在是2025年7月，又過去了半年，在加密貨幣時代，這相當于大約三年的正常時間。現在是了解行業溫度并捫心自問到底發生了什么的最佳時機。
您有重大新聞時刻：管理層變動、監管進步、比特幣（BTC）歷史新高、違規行為以及大型IPO。會議巡回賽上出現了新的敘述：新的1層試圖表達自己的主張、L2主導的基礎設施對話、不斷發展的DeFi堆棧，以及人工智能和區塊鏈的加速融合。在背景中，氛圍發生了顯著的轉變。最近，CT（又名Crypto Twitter）上出現了一種不安的感覺，評論者指出，對許多人來說，曾經感覺像是一場運動的運動已經變成了一場爭奪，騙局和地毯拉扯占據了頭條新聞。他們呼吁重置，回歸構建真正的產品，為真正的用戶解決真正的問題，并重建信任。
我并不反對這些評論者的觀點。和許多人一樣，我發現很難理解加密貨幣領域無情但參差不齊的進展。然而，我發現認識到加密貨幣領域與科技領域的任何其他領域都不同，從而更容易理解這個行業。它按照不同的規則行事，在不同的動態下運作。
自2017年以來在區塊鏈領域工作后，我經常很難向朋友和家人解釋這個世界。但我已經開始使用以下比喻：加密貨幣領域的運作更像是地方而不是產品。區塊鏈不是公司。他們是新發現土地上的邊境城鎮。讓我們通過繪制一些流行的敘述來解開這個比喻：
L1：邊境上的定居點
每個第一層區塊鏈--以太坊（ETH）、Solana（SAL）、比特幣--就像一個建立在一片未馴服土地上的邊境小鎮。這些城鎮一開始很原始：也許有一間酒吧、一條塵土飛揚的主街道，還有一些人徒手建造房屋。早期定居者（開發商、投機者和基礎設施團隊）之所以存在，是因為他們相信土地的潛在價值，即使現在土地有風險、波動或貧瘠。
每個L1城鎮都競相吸引定居者和資本。有些城鎮是圍繞自然資源（比特幣：健全貨幣）建造的，另一些城鎮是圍繞肥沃的土壤（以太坊：可編程性）或戰略位置（索拉納：績效）建造的。但在每種情況下，口號都是一樣的：“來這里建設你的未來吧。”
L2：道路、鐵路和公用事業
第二層--例如Arbitrum（ARB）、Optimism（OP）、ZKsys（ZK）--是使這些城鎮宜居的基礎設施。它們是連接遠程定居點與貿易網絡的公路和鐵路，或者是讓您淋浴和設備充電的管道和電力。如果沒有他們，大多數人不會在這里定居--這里太艱難了。
滾動、zk-tech、橋梁：這些技術可能并不迷人，但它們對于平滑原始L1的地形至關重要。它們減少了擁堵，提高了速度，并使想象城鎮變成城市成為可能。從很多方面來說，加密貨幣的當前時刻是一場建立州際系統的競賽，為預期的定居者浪潮做準備（盡管陪審團仍不清楚會帶來什么）。
DeFi：商業經濟
DeFi協議是邊境的一般商店、貿易站和銀行。他們讓人們交換價值，貸款建設更多的基礎設施，并推測哪些城鎮將繁榮。它們是有風險的有時候你會被騙，或者銀行一夜之間消失但是它們是振興當地經濟所必需的。
區塊鏈x AI：山下的黃金
隨著人工智能在過去兩年中的飛速發展，以及人們對集中化的“大人工智能”公司將擁有的權力的擔憂越來越多，加密貨幣領域實際上可能會找到一個重要的殺手級用例。如果說區塊鏈是城鎮，那么AI就是埋在周圍山丘里的黃金。
這是有道理的：人工智能模型需要治理和出處，數據需要分散，計算需要共享。區塊鏈提供了賬本、激勵結構，以及（可能）道德框架。
包括NEAR、Peaq和Akash在內的幾個項目正在為機器經濟中的淘金熱競標，盡管這種價值是否可以輕松提取（比如淘金），或者需要徹底重新思考地形（比如炸毀一整座山）還有待觀察。
為什么主流還沒有進入
所有的隱喻都有其局限性--我們已經接近這個隱喻的終點--但它仍然讓我們直觀地了解為什么加密貨幣仍然在追求這種難以捉摸的“大規模采用”。
我合作過的每個加密貨幣項目（從L1到L2，再到DeFi協議）都面臨著相同的雙重任務：1）讓投機者興奮（即，提高知名度并吸引流動性）和2）招聘建筑商和企業家。
這就變成了一個先有雞還是先有蛋的問題。你希望投機者相信你的城鎮值得冒險，建筑商相信他們的時間和精力將會得到回報。而投機者和建筑商都希望看到的是用戶。
但普通人（即，用戶）仍然生活在成熟的城市。他們擁有可靠的服務、知名的機構和正常運轉的經濟。邊境一片混亂。有缺陷的應用程序、高額的汽油費、糟糕的用戶體驗。搬到這里，前往加密貨幣前沿，仍然需要信念或極高的風險容忍度。
但建設這些城鎮的人們堅信，最終，基礎設施會迎頭趕上。水管可以工作。人行道將被鋪設。主權、透明度和經濟參與的優勢將不容忽視。
邊疆正在形成
前沿隱喻有助于解釋為什么加密貨幣感覺既混亂又不可避免。它的表現更像是領土擴張，而不是技術周期。雖然這并不是加密貨幣第一次與“狂野西部”進行比較，但通過進一步進行比較，我們可以理解為什么加密貨幣的每一年都感覺像是不平衡進展的斷斷續續的開始。事實是，并非每個前哨基地都會生存下來，最終，這里將布滿鬼城（已被稱為“鬼鏈”）。但隨著該類別的成熟和人工智能等技術的融合，淘金熱肯定還沒有結束。
卡羅琳·羅杰斯是一名營銷主管和策略師，在加密貨幣行業和更廣泛的新興技術領域擁有深厚的專業知識。她領導了頂級第一層區塊鏈、web 3初創公司和企業技術公司的品牌、內容和上市計劃。她是技術趨勢的定期評論員和撰稿人，最近擔任Blokhaus的營銷主管，為初創公司和新興項目提供定位和營銷策略方面的建議。
