SEC幣安決定結束幣安訴訟的同時，幣安在2023年至2025年4月期間損失了超過30%的全球交易量？
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隨著SEC針對幣安的訴訟悄然平息，SEC與幣安的斗爭逐漸平息
經過近兩年的法庭緊張局勢、監管審查和公開辯論，美國證券交易委員會正式撤回對幣安及其創始人長鵬“CZ”趙的民事訴訟。
該裁決由雙方律師于5月29日在華盛頓特區聯邦法院聯合提出，標志著加密貨幣近代歷史上最引人注目的法律斗爭之一的驚人結局。
該案因偏見被駁回，這意味著無法重新提起訴訟，這在如此規模的監管糾紛中是罕見的結果。
盡管幣安在美國的法律云下運營，但2024年處理的交易量估計為7.35萬億美元，稱這一結果是“具有里程碑意義的時刻”。
美國證券交易委員會在其官方聲明中表示，解雇是適當的“在行使其自由裁量權和作為一個政策問題。”
然而，該文件還澄清說，此舉“并不反映[SEC]對其他加密訴訟的看法”，為其他正在進行的案件中的不同方法敞開了大門。
就在四個月前，美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）重返白宮，任命市場友好型監管的知名倡導者保羅·阿特金斯（Paul Atkins）為新任SEC主席。
在加里·詹斯勒（Gary Gensler）領導的上屆政府領導下，美國證券交易委員會對加密貨幣公司采取了更為嚴格的態度，積極對包括幣安和Coinbase在內的主要平臺采取執法行動。
2025年2月，美國證券交易委員會悄悄要求幣安程序暫停60天，暗示有可能通過談判達成協議，這一信號在美國證券交易委員會當月也撤銷了針對Coinbase的案件后變得更加清晰。
雖然美國證券交易委員會尚未詳細說明其逆轉背后的原因，但批評者對選擇性退出的光學性表示擔憂。
一些人認為，這種轉變可能會給人留下這樣一種印象，即加密貨幣的監管壓力可以根據政治立場而打開或關閉。
一群眾議院民主黨人最近引用了另一起案件，涉及TRON（TRX）創始人賈斯汀·孫（Justin Sun），據報道，他在向一家與特朗普相關的企業投資7500萬美元后，SEC欺詐指控被撤銷。
這些批評者擔心，這樣的結果可能會開創一個先例，影響執行的是影響力或時機，而不是法律依據。
盡管如此，幣安法律解決方案背后的具體條款仍不清楚。解雇動議中沒有添加罰款或承認，也沒有披露任何交換條件。
2023年幣安訴訟成為SEC針對幣安議程的最激進舉措
美國證券交易委員會針對幣安的案件可以追溯到2023年6月，當時美國監管機構開始更積極地推行加密貨幣執法。
該機構提出了一項范圍廣泛的民事訴訟，指控幣安控股、其美國子公司幣安.US（由BAM Trading運營）和首席執行官趙昌鵬違反了多項證券法。
投訴稱，幣安誤導投資者、操縱交易量，并且未能將客戶資產與公司資金分開。
根據美國證券交易委員會的文件，該平臺悄悄地讓高價值美國用戶能夠訪問其不受監管的國際交易所，盡管公開聲稱并非如此。
美國證券交易委員會還列出了至少13種被其視為未注冊證券的代幣，其中包括Solana（SAL）、Cardano（ADA）和Polygon（POL）等大盤股資產。幣安否認了這些指控，并批評SEC拒絕為該行業提供明確的規則。
在提交申請后的24小時內，客戶從幣安平臺撤資約7.9億美元，其中大部分資金來自其美國部門。
隨著做市商退出，幣安.US的流動性大幅下降，市場深度下降超過75%。比特幣和其他主要資產的價值也下跌了4-5%，反映了整個加密市場的普遍擔憂。
訴訟提起后不久，美國證券交易委員會請求發布臨時限制令，凍結幣安.美國資產，理由是擔心資金可能轉移到海外。法院沒有發布全面凍結，但隨后達成了一項談判協議。
根據該協議，幣安.US繼續運營，但同意限制全球幣安官員獲取美國客戶資金。這標志著將持續到2025年的漫長法律程序的開始。
整個二零二三年底及二零二四年初，案件仍然活躍，但勢頭有所放緩。幣安的法律團隊對SEC的管轄權提出了質疑，并對發現過程的某些方面提出了質疑。
與此同時，美國司法部和其他機構的單獨調查采取了更直接的方式。2023年11月，幣安與美國司法部達成認罪協議，承認違反了反洗錢法和美國制裁。
該公司同意支付43億美元的罰款，并改革其合規系統。趙長鵬也承認了一項刑事指控，并辭去了首席執行官一職。
該認罪協議解決了幣安與美國司法部、商品期貨交易委員會和其他監管機構的責任，但SEC的案件仍懸而未決。
隨著時間的推移，這種情況開始改變。2025年2月，SEC和幣安同意暫停訴訟60天。第二次停留是在4月。
總而言之，這些信號暗示在美國證券交易委員會新領導下，戰略將悄然轉變，人們越來越多地猜測該機構可能不會進一步追查此案。五月份的正式解雇證實了這些預期。
投資者對SEC解雇的反應平淡。幾個月來，市場一直在期待解決方案。結果，幣安的BNB代幣（BNB）小幅上漲，上漲約0.5%，表明該結果很大程度上已被消化。
SEC幣安訴訟已經過去-緊張局勢并未
幣安在美國加密貨幣市場的地位長期以來一直由變通辦法和限制來定義。
由于監管問題，該公司于2019年撤回其主要交易所Binance.com為美國用戶提供服務后，推出了Binance.US，作為一家本地化附屬機構，旨在在美國法律范圍內運營。
與全球同行幣安不同。美國從未取得市場主導地位。即使在監管審查加強之前，該平臺處理的交易量也只占該國最大交易所Coinbase的一小部分，并且在用戶參與度和流動性方面落后于Kraken。
SEC 2023年的訴訟進一步削弱了幣安。美國的地位本已有限。隨著機構參與者和做市商退出，其市場深度大幅下降，下降超過70%。
流動性枯竭，銀行關系變得緊張，交易所難以維持法定入口和穩定代幣上市等核心基礎設施。
到2023年底，該平臺已退居美國市場的邊緣，而Coinbase和Kraken則加強了自己的地位。一些用戶轉向Coinbase，因為Coinbase作為上市公司在監管合規和公開報告方面的聲譽。
當時的報告描述了Coinbase的交易活動略有復蘇，部分原因是投資者對監管清晰度的偏好。
2025年5月SEC訴訟的駁回改變了法律背景，但不一定改變了市場結構。
幣安.美國不再受到美國證券交易委員會民事案件的直接影響，這可能有助于修復早期指控造成的一些聲譽損害。
用戶和潛在合作伙伴的信心可能會逐漸恢復，特別是考慮到美國證券交易委員會在沒有受到經濟處罰或正式和解的情況下結束了此事。
曾將訴訟風險視為障礙的機構參與者可能會重新評估自己的立場，將此次解雇視為與幣安的合作不再帶來同樣的監管不確定性的信號。
盡管如此，重建仍需要時間。幣安。美國繼續面臨超越法律地位的實際障礙。
該平臺尚未重新獲得可靠的美元提款系統，并且在不確保新的銀行合作伙伴或重建與做市商的信任的情況下，沒有明確的途徑來恢復之前的流動性水平。
與此同時，與國內競爭對手相比，幣安在美國的規模較小和產品供應有限仍然是結構性劣勢。
與此同時，解雇也減輕了Coinbase和Kraken的壓力，這兩家公司現在都看到自己的法律陰云散去。
美國證券交易委員會針對Coinbase的案件也于2025年初被撤銷，為兩家公司在不受法庭訴訟干擾的情況下進行競爭掃清了道路。
對于幣安的全球運營來說，其影響尚不太清楚。以更有意義的方式重新進入美國可能需要與仍在制定中的新興聯邦框架保持一致。在這些規則形成之前，任何擴張都將帶來新的合規風險。
美國證券交易委員會定下的基調仍然回響
幣安可能已經解決了與美國證券交易委員會的監管糾紛，但在全球范圍內，其法律挑戰仍然活躍且影響深遠。
在歐洲，監管摩擦迫使幣安采取支離破碎和防御姿態。比利時FMA在認定幣安為歐盟以外的比利時居民提供服務后，于2023年6月下令幣安停止服務。幣安后來通過其在波蘭注冊的實體重新路由比利時用戶。
在荷蘭，幣安未能滿足許可要求，并于2022年被罰款330萬歐元。到2023年中期，它完全退出荷蘭市場。
曾經被視為幣安戰略基地的法國現在變得更加謹慎。雖然幣安于2022年在那里獲得了注冊，但法國當局于2023年就涉嫌洗錢和非法招攬客戶展開調查。
2025年初，調查升級為正式調查，涵蓋2019年至2024年間涉嫌金融犯罪，包括嚴重稅務欺詐。
在英國，幣安面臨持續的阻力。出于反洗錢考慮，金融行為監管局于2021年禁止該公司提供受監管的服務。幣安繼續為海外英國用戶提供服務，但缺乏當地許可證。
2023年底，新的加密貨幣營銷規則生效，幣安不得不暫停新注冊，直到通過FCA授權的收件箱符合更新的通信要求。
在亞洲，幣安的監管路徑遵循退出和重新進入的模式。日本金融當局多次對幣安的未注冊業務發出警告，導致該交易所于2018年退出。
幣安于2023年回歸，收購了一家獲得許可的當地交易所，并在監管機構批準下推出了幣安日本。
在新加坡，幣安被列入投資者警報名單后，于2022年初結束了業務。該公司后來投資了一個獲得許可的本地平臺，作為一種可能的回歸途徑，盡管尚未恢復全面運營。
在亞洲其他地區，幣安于2021年在泰國因無證運營而面臨刑事指控。該交易所后來與當地一家企業集團合作，于2023年推出了一個受監管的平臺。
在印度，雖然幣安尚未面臨直接執法，但高額加密稅和銀行限制嚴重限制了其運營。2022年對加密貨幣收益征收30%的稅和1%的TDS后，點對點交易量下降。
事實證明，澳大利亞也具有挑戰性。2023年，金融監管機構在發現大多數用戶被錯誤歸類為批發客戶后取消了幣安的衍生品許可證。
幣安的回應是停止衍生品交易，但現貨服務仍在繼續。包括西太平洋銀行在內的幾家澳大利亞銀行后來以欺詐風險為由阻止了向幣安的轉賬。該事件導致交易活動明顯下降。
非洲已成為另一個熱點。在尼日利亞，當局于2025年2月提起訴訟，尋求815億美元的損害賠償和補繳稅款。該案指控幣安加劇了貨幣不穩定和資本外逃。
2024年，當地代表被拘留，幣安被迫暫停奈拉存款和提款。該交易所現在的運營規模有限，主要通過點對點渠道。
在中東，幣安已獲得迪拜和巴林的許可證，在這些市場中占據了有利地位。然而，土耳其和以色列等其他司法管轄區仍在審查中。
2021年，土耳其監管機構因反洗錢違規行為對該交易所處以800萬英鎊罰款，并有進一步評估報告。
這些監管挑戰的結果在幣安的市場指標中顯而易見。該交易所的份額從2023年初全球交易量超過55%的峰值，到2025年4月下降至38%左右，跌幅超過30%。
盡管取得了這些進展，幣安仍然是全球最大的加密貨幣交易所，據報道為全球超過2.45億用戶提供服務。
美國證券交易委員會在美國駁回案件可能有助于提高幣安在某些市場的地位，但該公司的前進道路繼續取決于其在日益分散的法律環境中滿足監管預期的能力。
