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傳統股市是世界上一些最成功和最具創新性的公司的所在地。然而，加密貨幣行業的巨頭--那些處于數字金融創新前沿的人--仍然明顯缺席。我相信這種情況即將改變。2025年，我們將看到比以往任何時候都更多的加密貨幣公司獲得IPO。
這是因為該行業正在經歷巨大的變革。在多年來被對加密貨幣缺乏信心的機構投資者邊緣化和回避之后，數字資產現在陽光明媚。
為什么IPO直到現在還難以捉摸
在此之前，多重障礙阻礙了加密貨幣公司的上市之路，并使他們無法啟動IPO。通往浮動之路是由政府機構和團體嚴格的監管審查鋪平的，這些機構歷來對加密貨幣持懷疑態度，最壞的是蔑視態度。
關于這些資產的分類以及誰對它們負有最終責任的問題阻礙了進展，并使流動的途徑變得更加復雜。缺乏明確的法律框架給不確定性留下了太多空間，最終減緩了進展。
只有一家主要加密貨幣公司成功地在傳統股市占據一席之地這一事實就清楚地表明了這一點。這家公司就是Coinbase，他們采取了另一種上市方式。Coinbase不是通過傳統的IPO，而是通過直接公開募股來確保自己的地位，避免了機構投資者加入的需要，并避免了沉重的監管和披露負擔的全部負擔。
Coinbase在2021年采取了這條替代路線，但我們正在尋找2025年截然不同的環境--這個環境將激發加密貨幣IPO浪潮。
機構投資者現已加入
首先，IPO需要機構投資者的更大買入，這一點已經到位。據彭博社報道，隨著富達和貝萊德等重量級資產管理公司在2020年代建立加密貨幣服務，以及美國證券交易委員會在2024年批準現貨比特幣（BTC）和現貨以太坊（ETH）ETF，機構投資者現在已經積累了加密貨幣風險敞口。事實上，許多人現在擁抱數字資產。
機構投資者的這種積極態度為加密貨幣公司IPO掃清了一個障礙，另一個障礙也在穩步下降。
更友好的監管環境
自今年年初以來，美國監管機構（即美國證券交易委員會）的嚴厲目光有所緩解。隨著與加密貨幣行業無關的加里·詹斯勒（Gary Gensler）下臺，支持加密貨幣的保羅·阿特金斯（Paul Atkins）擔任主席，我們肯定會看到監管更加寬松。
我們已經看到這種新的常態。自今年年初以來，美國證券交易委員會已經撤銷了對該行業一些知名企業的訴訟，包括Coinbase、Robinhood和Ripple等。
司法部也后退了一步。它已經解散了其專注于加密貨幣的部門，將控制權交還給監管機構，以結束“通過起訴進行監管的魯莽策略”?，F在，限制希望上市的加密貨幣公司的復雜官僚機構和嚴格審查的層次減少了。
公司還將更加明確其未來的監管地位和責任--這正是他們在考慮申請IPO時所需要的明確性。美國證券交易委員會成立了加密貨幣特別工作組，該工作組正在領導為數字資產領域運營的公司制定新的、明確的規則和流程。有了明確的指導方針和護欄，公司將有信心采取下一步并考慮IPO。
彌合傳統金融與數字金融之間的差距
事實是，轉變已經開始。主要穩定幣發行商Circle剛剛申請IPO，據傳加密貨幣交易所Kraken和硬幣發行商Ripple也將追隨他們的腳步。很快，我們就會看到從主要交易所和發行商一直到礦業公司的加密貨幣公司上市。
他們已經經受住了監管風暴，現在正在尋求發出明確的合規信號。當他們開始下一階段的機構和主流采用時，他們知道他們必須向投資者證明他們的運營是透明且依法行事的。他們需要證明自己是安全的、長期的賭注，并且他們將通過在傳統股市上市來做到這一點。
這是彌合傳統金融部門與數字金融部門之間差距的自然下一步。過去幾年取得了重大進展，不可否認，2024年11月的政府更迭進一步加快了這一進程。加密貨幣公司發現自己處于一個令人難以置信的積極監管環境中，我毫不懷疑他們現在就會采取行動。
對我來說，我們將看到今年申請IPO的加密貨幣公司數量創歷史新高，獲得IPO的公司數量也創歷史新高。IPO勢頭已經如火如荼。在您意識到之前，我們將看到最聰明、最好的加密貨幣公司在全球最大的股市上占據應有的地位。
菲奧倫佐·曼加內洛是投資公司LIAN Group的聯合創始人兼管理合伙人。在LIAN Group，他建立并資助了許多成功的科技公司，涵蓋加密貨幣、區塊鏈、數字基礎設施和醫療保健。除了LIAN Group的日常工作之外，Manganiello還是一位熱情的藝術收藏家，對當代和數字藝術特別感興趣。他還是日內瓦商學院區塊鏈技術教授。
